SpaceX(SPCX.US)人工智能業務建設支出遠超分析員預期後，公司高層周二(4日)嘗試向投資者表示相關投資具價值，並稱公司可於一年內收回成本。

SpaceX自6月上市後公布首份業績，股價於業績後下跌。公司第二季收入按年增長92%，高於市場預期，但資本開支急升逾6倍至184億美元，超過季度總銷售額兩倍。

SpaceX逾80%的資本開支投向人工智能領域。公司目前在模型及服務方面落後於OpenAI、Anthropic及谷歌，並正透過出售運算能力與微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)及谷歌競爭雲端市場。

據市場數據，184億美元資本開支高於分析員平均預測的132.2億美元。SpaceX股價盤後下跌7.5%，幾乎抵銷早段升幅，並較6月12日首日交易價格低逾20%。

SpaceX財務總監Bret Johnsen於業績電話會議表示，由於資本開支能迅速轉化為收入，投資者應重新理解相關支出模式。

Johnsen表示，公司至今一直非常高效，在人工智能運算方面，公司部署資本的方式可於不足一年內回本。

SpaceX於創紀錄IPO前數日與Google達成協議，將透過向Google提供人工智能運算能力，每月帶來最多9.2億美元收入。此前，Anthropic宣布將於未來三年每月支付最多12.5億美元，使用SpaceX位於田納西州孟菲斯的Colossus數據中心運算能力。SpaceX亦與Reflection AI簽訂獨立協議，每月提供最多1.5億美元運算能力。

Johnsen表示，本季度開始數周內，SpaceX已簽訂67億美元雲端服務收入合約，涉及為期六個月的服務並將於10月開始逐步確認收入。他表示，若完成600億美元收購Cursor交易，公司年底有望達到1,000億美元年度經常性收入(ARR)。

SpaceX於2025年總收入不足190億美元。

行政總裁馬斯克表示，投資者可對2026年目標有信心。他稱，到12月達到1,000億美元年度經常性收入並不存在疑問，即使公司基本上不作額外行動亦可達成。

在市場高度關注人工智能支出的背景下，SpaceX首次向華爾街作業績匯報。Alphabet(GOOGL.US)及亞馬遜預計今年資本支出均可能超過2,000億美元，微軟及Meta(META.US)亦相距不遠。企業正消耗大量現金，押注數據中心及英偉達(NVDA.US)等公司人工智能系統的前期投資長遠可帶來盈利。

SpaceX於2月透過與Musk旗下xAI合併進軍人工智能市場，公司目前面對的挑戰是，短期出售人工智能運算能力以換取收入的策略，與公司更長遠目標並不一致。公司於IPO招股書中表示，其「雙重變現策略可提供多種投資資本回報途徑」。

Musk希望透過Grok模型及最終於太空建設數據中心，成為人工智能先驅。SpaceXAI目前已成為人工智能業務名稱，公司與Anthropic、Google及Reflection達成的協議顯示，其於孟菲斯大型數據中心建設的運算能力超過自身使用需求。

Musk表示，公司一系列項目預計至明年底將合共達到20吉瓦運算能力，包括供電及冷卻系統。他稱，部分項目未必能如期完成，但預期發電層面仍可接近15吉瓦。

公司亦面對潛在法律風險。SpaceXAI被控於孟菲斯設施使用天然氣渦輪機供電前，未有安裝污染控制設備及取得聯邦許可。SpaceX於季度文件披露，已就「可能出現的訴訟損失」確認3.54億美元撥備。

截至目前，SpaceX人工智能業務仍錄得虧損。該業務第二季收入為25.6億美元，營運虧損12.6億美元；第一季則錄得24.7億美元虧損，收入為8.18億美元。

公司正透過新的雲端服務協議改變市場觀感。Johnsen表示，有關協議帶動公司本季度錄得「顯著利潤率擴張」。(da)~

阿思達克財經新聞
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